涤纶工业丝龙头企业,进军新能源汽车动力电池产业。
   
尤夫股份成立于2003年,是一家致力于工业长丝及产业用纺织品的研发、生产和销售的国家高新技术企业,目前是国内涤纶工业丝行业的龙头企业。现有涤纶工业丝的产能在全球行业内位居第二。公司在涤纶工业丝业务上贯穿了上、中、下游完整的链条,形成聚合-工业丝-产业用纺织品的产业链,具备较强的核心竞争力、抗风险能力和盈利能力。
   
进军新能源汽车动力电池,双主业齐头并进。
   
经过多年产能快速扩张后,涤纶工业丝行业目前进入平稳发展期,公司于2016年切入新能源领域,逐步收购智航新能源,目前实现全资控股。智航新能源拥有三元正极材料、电芯和PACK系统的完整生产线。2017年三季度产能达到了日产100万支2600mAh的18650动力电池电芯,约3.5GWh/年的生产能力,位居国内圆柱型动力锂电池产能同行业的前列。同时拥有年产1万吨锂电池正极材料的能力以及PACK系统完整生产线。智航新能源拥有优良的科研队伍与强大的自主创新能力,产品得到中植汽车、舒驰客车、陕汽通家、潍柴动力认可,全年完成业绩对赌无压力。
   
深耕新能源领域,积极实现企业中长期战略布局。
   
尤夫股份于2017年4月以1.125亿元收购武汉众宇25%的股权,武汉众宇目前已经在氢燃料电池领域拥有产业领先优势。公司进一步深耕新能源领域,“试水”氢燃料电池领域,为拓展氢燃料电池产业积累经验,也与公司现有动力电池形成战略互补和延伸,相信公司未来会在新能源领域有长足发展。
   
业绩预测:我们预计公司2017-2019年净利实现4.73、6.53、7.93亿元,PE分别为28、20、16。